Непередаваемые токены, или NFT, — это довольно новая технология, вокруг которой разгораются споры. Хотя многие споры касаются прав интеллектуальной собственности и экологических проблем, регулирование остается на первом месте. В настоящее время не существует надлежащих законов, которые бы полностью защищали создателей, владельцев и трейдеров NFT, что делает отрасль открытой для множества мошенничеств, краж, афер и схем.

В основе споров лежит главный вопрос: «Являются ли NFT искусством, ценными бумагами или и тем, и другим?» К сожалению, ответ на него не однозначен, поэтому представителям законодательной власти предстоит найти не только способы регулирования и контроля над NFT, но и найти жизнеспособные определения, на основе которых будут создаваться новые законы и изменяться старые, чтобы сделать рынок NFT безопасным для всех.

Для понимания NFT необходимо иметь четкое представление о том, что это такое и как они используются, особенно в финансовой сфере. NFT не являются валютой, как криптовалюты. Их нельзя использовать в качестве денег, потому что каждый токен уникален, нет двух одинаковых. Итак, какое место занимают NFT в мире искусства? Как они могут быть ценными бумагами? Являются ли они одним или другим? Почему эти дискуссии важны?

Здесь то, что Вам необходимо знать.

Являются ли NFT искусством?

NFT – это цифровые активы. Их можно продавать, их можно купить, их можно коллекционировать. По сути, они точно такие же, как и любая другая собственность или объект, за исключением того, что это полностью уникальный объект, который существует исключительно в виртуальном пространстве. Ими торгуют, продают и покупают исключительно в метавселенной.

Вы не можете взять NFT в руки, как физическое произведение искусства. Вы не можете повесить его на стену или поставить на журнальный столик. Он существует в Ваших электронных устройствах и нигде больше. Однако, несмотря на то, что они не подходят под определение «искусство» в традиционном смысле, они нашли свое место в мире искусства.

NFT – это цифровое искусство, которое было токенизировано в блокчейне. Хотя на первый взгляд оно не очень похоже на физическое искусство, сходство все же есть.

  • Это оригинал
  • Его можно скопировать, но ценность сохраняется в оригинале
  • Коллекционируется
  • Ценность основывается на факторах, аналогичных факторам физического искусства

Что же делает NFT искусством? То же самое, что делает искусством физические визуальные объекты. Люди, которые ценят и коллекционируют их, потому что именно так определяется их ценность. Человек смотрит на что-то и оценивает это как форму искусства. Все очень просто.

Проблема в том, что если физическое искусство защищено определенными законами, то законам NFT еще предстоит догнать искусство, существующее только в метавселенной.

Являются ли NFT ценными бумагами?

Не все NFT считаются ценными бумагами или акциями, но Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) решила разобраться какие из них будут рассматриваться как «ценные бумаги». Существуют юридические определения, позволяющие определить, что является ценными бумагами, а что нет. По мнению SEC, по крайней мере некоторые NFT попадают в категорию ценных бумаг.

SEC рассматривает NFT как средство подтверждения права собственности и подлинности связанного актива или права. Они представляют собой цифровые идентификаторы, которые являются уникальными и обязательными. В некоторых случаях NFT предоставляет своему собственнику или владельцу доступ или права на отдельный цифровой файл. В некоторых случаях он может предоставлять владельцу право собственности или право доступа к физическому объекту.

Для определения того, что является ценной бумагой, используется тест Хоуи. Существуют некоторые NFT, которые действительно отвечают критериям, установленным тестом Хауи, а именно:

  • В торговлю, продажу или приобретение NFT были вложены деньги.
  • Имело место общее предприятие, то есть два или более человек работали над проектом продажи, приобретения или торговли NFT.
  • Участники ожидали, что инвестиции в NFT принесут прибыль.
  • Прибыль, ожидаемая от продажи, приобретения или торговли NFT, была получена в результате усилий отдельных лиц, например, художников, создавших токены.

То, что NFT имеет потенциал для увеличения стоимости, не делает его акцией. Он должен соответствовать тесту Хоуи, и многие из них именно так и делают. Это увеличивает регулирование этих активов, и SEC уже начала преследовать компании, которые неправомерно обращаются с NFT или торгуют ими.

В чем разница между токенами безопасности, утилитарными токенами и NFT?

Технологии блокчейн и криптовалюты кардинально изменили управление и восприятие цифровых активов. Три ключевых игрока – токены безопасности, утилитарные токены и NFT – работают вместе в этой сфере и дают новое определение ценным бумагам и активам.

Токены безопасности – привязаны к торгуемому активу, такому как недвижимость или акции компании, и представляют собой право собственности на этот актив. Как правило, токены безопасности регулируются законами о ценных бумагах.

Утилитарные токены – сами по себе они не являются инвестициями, а представляют собой инструменты для облегчения взаимодействия в торговле путем предоставления доступа к определенному сервису или продукту, существующему в блокчейне.

NFT – это цифровые токены, которые представляют собой уникальные цифровые активы, не поддающиеся копированию. Их нельзя использовать в качестве валюты, но можно покупать, продавать и торговать ими с целью получения прибыли.

К каждому из них предъявляются определенные нормативные требования и требования к соответствию. Токены безопасности строго регулируются, в то время как утилитарные токены существуют где-то в серых зонах нормативного регулирования. В настоящее время NFT практически не регулируются, но ситуация меняется по мере того, как представители законодательных органов работают над решением известных проблем, связанных с мошенничеством в сфере NFT, и повышением уровня регулирования, направленного на защиту инвесторов и повышение безопасности на маркетплейсе.

Когда NFT рассматриваются как ценные бумаги?

Когда NFT соответствует всем критериям теста Хауи, он считается ценной бумагой. Дело, в котором это было установлено, произошло задолго до того, как идеи NFT и криптовалют стали мелькать в чьем-то воображении. Знаковое дело Верховного суда 1946 года, SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION v. W. J. HOWEY CO. et al., 328 U.S. 293, установило текущий стандарт того, как определенные экономические механизмы определяются для классификации в качестве ценных бумаг, или «инвестиционных контрактов».

В августе 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предъявила обвинения против компании Impact Theory, LLC, установив, что компания виновна в проведении незарегистрированного размещения акций. Три различных NFT, которые Impact Theory предлагала и продавала, были признаны акциями, поскольку они были представлены как инвестиции, которые приведут к прибыли. SEC провела тест Хоуи в отношении NFT.

  • NFT Impact Theory были приобретены инвесторами с помощью Ethereum.
  • Имело место «общее предприятие», поскольку существовала взаимосвязь между состоянием Impact Theory, ее основателей и инвесторов.
  • Инвесторы ожидали получить прибыль в связи с тем, как Impact Theory представляла NFT.

Хотя на первый взгляд это кажется вполне очевидным, критики нашли несколько опровержений и заявили о своем несогласии. Многие ставят под сомнение обоснованность использования теста Хауи и утверждают, что SEC обычно не предъявляет обвинений лицам, продающим коллекционные предметы или картины, даже если они делают заявления, указывающие на увеличение стоимости при перепродаже.

Как определить, что NFT являются ценными бумагами?

Определить, какие NFT являются ценными бумагами, а какие нет, — сложный вопрос. Когда популярность NFT только росла, никогда не задумывались о том, что они могут быть признаны ценными бумагами. Как правило, рекомендуется избегать классификации ценных бумаг, если она не является желательной и преднамеренной для NFT. Очень важно изучить особенности NFT до его запуска.

Например, фракционированные NFT могут оказаться в этой категории, поскольку фракции могут начать напоминать взаимозаменяемые токены. Это классифицирует их как акции или коллективные инвестиции.

Еще одним признаком является потенциал прибыли. NFT, который приносит человеку доход или прибыль, может быть классифицирован как акции. Однако дело не только в доходе. Если предлагаемый вид дохода является пассивным, то Вам следует избегать именно этого. Один из способов обойти это – предложить что-то на родной платформе NFT. В этом случае аспект дохода становится компенсацией, а не прибылью, и это позволяет обойти классификацию «ценные бумаги».

Компания, работающая с NFT и участвующая в управлении, может непреднамеренно перевести NFT в разряд акций. Другими словами, компания, которая привлекает акционеров к принятию решений по ведению бизнеса – голосованию по вопросам управления, — может стать фактором для привлечения SEC.

Почему споры, чем является NFT – искусством или акциями, важны?

Споры о том, являются ли NFT искусством или ценными бумагами, чреваты серьезными последствиями в нескольких областях. Они способны кардинально изменить существующие представления как об искусстве, так и о ценных бумагах. Фактически, уже сейчас меняются параметры того, что является искусством и коллекционными изделиями, а также мотивация, лежащая в основе инвестирования в определенные виды «искусства».

Что касается ценных бумаг, то это вынуждает Комиссию по ценным бумагам и биржам США и другие регулирующие органы внимательнее присмотреться не только к активам, которые могут считаться акциями, но и к критериям, используемым для определения ценных бумаг. Некоторые формулировки кажутся довольно неопределенными, оставляя возможность для широких толкований.

Наконец, споры подталкивают представителей законодательной власти к созданию законов и нормативных актов, защищающих создателей, владельцев и покупателей. Существует много споров вокруг прав на интеллектуальную собственность и NFT, и текущая обстановка оставляет много возможностей для мошенничества и воровства. Более эффективные правила и требования могут привести к созданию более безопасного рынка.

Эти вопросы не решаются мгновенно – или, скорее всего, в ближайшем будущем. Хотя федеральные власти и власти штатов прилагают усилия для принятия некоторых законов, потребуется время для их принятия и реализации. А пока владельцы, покупатели и трейдеры NFT должны позаботиться о том, чтобы защитить себя от мошенников, воров и тех, кто попытается их обмануть. Важно сохранять бдительность и осторожность, потому что существующих законов просто недостаточно.

Опытный адвокат по вопросам NFT в штате Нью-Йорк

Если Вы трейдер, покупатель или создатель NFT и столкнулись с обвинениями, выдвигаемыми SEC, Вам нужен адвокат, который разбирается в индустрии и знает, как ориентироваться в судебной системе. Вам нужна юридическая команда, которая разбирается в NFT и будет бороться за Ваши права.

Вам нужна юридическая фирма Litvak Law Firm.

Позвоните сегодня, чтобы договориться о встрече с одним из наших юристов по вопросам NFT и получить помощь, в которой Вы нуждаетесь. Мы встретимся с Вами и рассмотрим Ваше дело, затем обсудим дальнейшие шаги и разработаем план действий, чтобы Вы получили необходимую юридическую помощь и оставались в соответствии с быстро меняющимися правилами в отношении NFT.

Не пытайтесь справиться с этим самостоятельно. Позвоните сегодня по телефону 718-989-2908.